麦格米特现场调研纪要 20240522

jrxj

麦格米特现场调研纪要 20240522

1、        英伟达订单对于公司是突发情况，公司也很意外，很超预期。公司跟大B都签署了保密协议，太具体的数据确实不方便讲。历史数据也不能说，针对网上的测算，公司不予置评。目前公司不太希望炒太热，但是影响和NV。不光超市场预期，也超了公司预期。

2、        英伟达过去服务器产业链基本都是台湾的，电源过去都是台达在供。随着英伟达在AI影响力的扩大，有了扩展供应商的需求。公司是进入新供应商名录的一个，名单总共有4家，包括台达，目前公司是国内唯一。英伟达不是不想让台达独供，而是现在的半导体产业的需求已经耗干了台湾的工程师储备。英伟达只能寻找其他供应商。


3、        公司确实参与了英伟达GB200的产品，公司已经根据客户需求进行了研发和设计。份额方面，后续还需要商务竞争才能确定。

4、        GB200的时间和量确实不知道，不过今年是不会有的。毕竟从设计到定型要经历几轮，具体快慢取决于英伟达。定型后只要2-3个月就能交付。


5、        未来趋势方面，AI服务器的兴起确实对服务器电源给出了更高的要求，原本一个服务器只需要1个电源，现在可能需要10个电源。公司经过多年布局积累，技术也获得了头部企业的认可。这些行业数据公司可以说，市场应该完全没有对我们电源有认知。


6、传统业务方面，公司产品在很多行业还处于布局期，所以毛利还比较低。预计未来收入规模成长到150亿后会有成本的规模效应来改善毛利率。外部投资方面，公司更多考虑的产业协同，对公司的好处并不是体现在账面上的。发展规划上，公司计划在海外市场发力，国内市场太卷了，卷到行业规律都不太适用了，现在提倡耐心资本，我们也希望我们会成为耐心的选择。