【浙商医药|孙建】诺泰生物2023年业绩预告：扣非预增81-93%

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【浙商医药|孙建】诺泰生物2023年业绩预告：扣非预增81-93%

【业绩】
12月27日，诺泰生物发布2023年年度业绩预告，预计2023年实现收入9-10亿元,
(YOY 38.19%~53.54%);
归母净利润1.5-1.6亿元,
(YOY 16.18%~23.93%);
扣非归母净利润1.5-1.6亿元,
(YOY 80.52%~92.56%)。

拆分单季度看4预计实现收入1.91-2.91亿元
(YOY-29.18%~7.98%;
QOQ-38.28%~(-5.88%)),
归母净利润0.58-0.68亿元
(YOY-23.60~(-10.42%); QOQ16.32%-36.38%);
扣非归母净利润0.62-0.72亿元，(YOY-12.68%~1.41%;
QOQ37.78%-60%)。

【观点】
四季度看收入利润增速同比有所下滑，主要是因为2022年Q4 CDMO项目集中发货基数较高，季度环比看，利润端仍延续高增态势。
此外，2023年10月、12月，诺泰生物相继收到美国FDA签发的利拉鲁肽原料药、司美格鲁肽原料药First Adequate Letter。我们看好减重药研发带来司美格鲁肽&利拉鲁肽原料药高需求，此外兰瑞肽、奥曲肽等商业化品种亦迎来收获期，有望支撑自主选择业务较高速增长，寡核苷酸业务及动保原料药贡献弹性；客户&项目持续拓展下，C（D）MO业务波动性也有望降低，看好公司未来成长确定性。

近期点评：http://t.cn/A6lYfVoD

风险提示：生产安全事故及质量风险；汇率波动风险；订单交付波动性风险；医药监管政策变化风险。

具体观点欢迎联系浙商医药团队。

联系人：孙建/郭双喜/盖文化（15380994183）