【人形机器人跟踪】减速器用量超预期，继续推荐【绿的谐波】

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【人形机器人跟踪】减速器用量超预期，继续推荐【绿的谐波】

#哈默纳科指出人形机器人手指可能会使用谐波减速器。根据哈默纳科发布的11月17日季度业绩说明纪要：①公司认为人形机器人中“超小型减速器必不可少”，仅单手使用的减速器就可能达到15个。②公司已经开始交付用于人形机器人的小尺寸产品。③硅谷有包括特斯拉的3家人形机器人本体厂商落地迅速，其中两家正使用哈默纳科的产品制造原型机。

#我们的观点：
①人形机器人产业化预计将推动谐波减速器的需求实现数量级的增长，哈默纳科积极参与这个方向意味着产业趋势进一步明朗。

②根据特斯拉2022年AI DAY，单台人形机器人谐波减速器用量为14个，但是如果手指关节超小型减速器成功应用，那么谐波减速器用量可能进一步大幅增长。

③绿的谐波是全球谐波减速器龙二，公司自2023年6月以前就已经开始研发直径1cm以下的谐波减速器，有望受益人形机器人谐波减速器用量增加。

#总结: 绿的谐波2023Q4订单预期迎来明显改善，谐波减速器用量增加可能使得公司市场空间在原本预期的基础上进一步打开。