【东吴传媒互联网 张良卫团队】创梦天地重点产品《卡拉彼丘》更新

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【东吴传媒互联网 张良卫团队】创梦天地重点产品《卡拉彼丘》更新

2023年11月2日，公司重点产品《卡拉彼丘》新赛季更新，当日DAU、流水回升显著，我们看好新赛季流水创新高。

#《卡拉彼丘》上赛季即首个赛季数据表现 （数据来源：公司公开电话会议 https://s.comein.cn/AfPUX）
PC版本于8月初上线，8/9月流水分别为6000-7000万、3000-4000万，合计约1亿元，9月流水环比下滑主要系当前版本内容消耗后的正常回落。用户数据方面，开服至2023/10/15，累计导入用户约200万，当前日活跃用户20-30万，周活跃用户60-70万，游戏时长为120-130分钟。在当前更新节奏下，公司积极梳理调整地图、角色、模式等管线，提升产能，将于24Q1起形成月度/季度的稳定版本更新，并希望24Q2产品平均单月流水相比当前翻倍。同时公司预计手游版将于24年暑期前完成国内上线，海外发行预计将于24年中或24H2陆续推进。

#重点新游储备进展：
1）《二之国》：腾讯发行，公司获得流水分成，产品将于11月开启付费测。
2）《三角洲》：腾讯发行，公司获得流水分成，产品已于11月初开启PC首测。

观点重申：
公司存量产品表现稳健，新游《卡拉彼丘》虽然产能暂时有限，但首赛季流水及用户留存等数据均表现出色，核心用户粘性强，我们看好公司积极调整并提升产能，形成稳定高效高质量的内容更新后，产品流水持续提升，2024年手游版本上线也值得期待，同时公司仍储备有《二之国：交错世界》（腾讯代理发行）、《三角洲行动》（与腾讯共研）等产品，增长动能充足。此外，公司社群类应用Fanbook用户规模持续增长，我们看好公司增长潜力持续兑现，维持“买入”评级。

风险提示：新游表现不及预期，存量产品流水超预期下滑，行业监管风险

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联系人：张良卫/周良玖/陈欣