【华创医药】继续推荐维力医疗

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海外客户清库存影响逐步出清，国内反腐影响有望逐季度好转。公司单三季度海外收入增速转正，其中，cardinal收入同比持平，medline的收入同比降幅收窄。单三季度国内收入下滑较多，主要是受到反腐的影响，渠道库存处于低位。国内手术量从10月份目前来看环比9月份有好转，国内业务有望逐步恢复。

海外新开拓客户逐步上量，国内产品升级持续推进中。海外新客户中，贝朗三季度出货量有明显提升，MCK在四季度会正式出货，欧洲子公司出货正爬坡中，新客户也在接洽中，海外建厂稳步推进。国内反腐影响减弱后，公司可视双支、镇痛泵、BIP导尿管、亲水导尿包、清石鞘等升级产品入院放量可期。

联系人：郑辰 / 李婵娟