充电桩更新2❗️【天风电新】国内：除量弹性*2，更关注快充产品升级-1118

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充电桩更新2❗️【天风电新】国内：除量弹性*2，更关注快充产品升级-1118
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🌼国内公车公桩政策落地，关注国资入局&产品结构升级
本周8部委印发在15个城市启动首批公共领域车辆全面电动化先行区试点落地，核心思路是推广公共车辆全部电动化，首批试点城市涉及的推广数量在60万辆车以上，对应70万台+充电桩。

国内当前单月直流桩约3万个，70万+充电桩对应当前约2年需求量，弹性*2。而从产业链调研看，1）中石油、中石化进军充电桩呈加速态势；2）快充（液冷、大功率）产品升级。

此外，市场担心在没有财政补贴，从此次政策落实看，中央财政补贴有望配合地方补贴支持公共类充电场站的建设。

从主要的需求方看，国央企（尤其值得关注两桶油）、地方城投、交投等均大力布局参与充电桩市场，国资背景建设方资金相对充裕、单站规模更大，偏好于大功率分体式充电堆（360KW以上产品）。

结合本周调研，国内对充电桩产品的主要需求趋在于：
1）大场站偏好分体式充电堆，其在国内直流桩的出货占比有望从不足10%提升至20%以上；

2）大功率超充桩用液冷枪线趋势明确，5米左右枪线成本在6000元左右；

3）大功率超充桩用全液冷体系占比较低（核心在于用了液冷模块），目前主要是理想等车企自建站。

🌼投资建议：
建议重点关注产品品质一流，与国央企关系密切的头部桩企/模块/枪线厂商：
【特锐德】预计24年特锐德传统主业产品营收95亿，YOY+16%，特来电营收93亿，YOY+36%，其中充电运营55亿元（YOY+37%），充电设备销售38亿元（YOY+35%）。预计24年归母净利润6亿，对应PE34X；

【盛弘股份】假设24年电源质量设备、充电桩、储能PCS、电化成收入分别为7.1/13.4/13.5/3.7亿元，yoy+20%/41%/50%/20%，预计24年归母净利润5.4亿元，对应PE17X；

【通合科技】预计24年充电模块营收12.7亿元，YOY+110%，营收占比76%。预计24年归母净利1.8e，考虑6.2e定增对应PE 28X；

【永贵电器】预计24年充电枪收入6.9亿元，YOY+110%，营收占比34%。预计24年归母净利2.1亿，对应PE 35X。
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欢迎报名：孙潇雅/刘尊钰/薛舟