奥来德是国内领先的蒸发源设备以及OLED材料供应商，主要受益于国产替代和消费电子复苏

jrxj

奥来德是国内领先的蒸发源设备以及OLED材料供应商，主要受益于国产替代和消费电子复苏两大主要逻辑，未来有望迎来量价齐增。
国产替代
1、蒸发源设备领域：公司6代线性蒸发源设备在近些年国内新增市场的占有率为100%，未来有望为京东方供应高价值量的8.7代线性蒸发源设备；同时公司也在进行OLED表征用小型蒸镀机、Micro OLED蒸镀机的研发与生产，有望打破日韩企业在小型蒸镀机垄断的格局。
2、OLED材料领域：公司布局有机发光终端材料、OLED薄膜封装材料、PSPI材料等，有望持续打破德美日韩企业的垄断，未来几年业务材料业务进入快速释放期，并且随着新材料占比提升，公司毛利率呈上行趋势，发光材料基本覆盖国内主流OLED面板企业，薄膜封装材料、PSPI材料跟国内头部面板厂商进行深度合作，过去三年材料业务收入CAGR为50%，未来仍有望维持高增速，国产替代空间巨大。
消费电子复苏
1、行业景气向上：目前消费电子终端产品销量连续向好，行业景气度上行，随着华为、小米等品牌的新机陆续发布，下游面板厂商稼动率提高，将拉动上游OLED材料出货量增长。
2、与客户深度合作：公司最新一代的国产化替代材料供应的OLED材料通过维信诺应用于多款华为&荣耀系列手机，并且维信诺目前为公司第一大客户，向华星独供C6、C7、C8材料体系中的R Prime材料，用于包括小米14、小米13 Ultra、红米Note 13等系列手机，未来公司有望兑现较大业绩弹性。
我们前期组织了奥来德调研以及三季报电话会，欢迎私信交流