【航材股份】2023Q3交流会notes

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【航材股份】2023Q3交流会notes
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1、Q3业务拆分：
1）精密铸造事业部：收入5.8e，其中飞机1.95e，发动机1.6e，航天0.9e，同比+19.59%。
2）密封材料业务：收入6.5e，+26.36%；其中密封剂销售增长较快，增速约50%。
3）透明件：收入2.8e，同比+0.89%。
4）高温合金：收入6.7e，+26%。

2、下游客户节奏及展望：
1）航空：成都方向预计明年持平；沈阳方向是主要增量；
2）航发：今年合同增量不大，主机厂在去库存，提货有延迟且回款不好，但需求肯定在，希望年底有所改善。
3）航天：受到调整影响最大，22年1.5亿订单形成1.1亿收入，今年前三季度收入9000w，后续不好判断。
4）海外宇航：前三季度收入1.7亿，需求>供给，为了保军放弃部分民品市场。

3、募投项目进展：
1）橡胶：厂址顺义，已经购买了土地在做规划，进度比较快。
2）透明件项目在北京还在规划选址。
3）超募资金：①补投部分硬件配套；②重新拿回部分民品市场；③可能会收购相关公司。

4、募投之外产能情况
1）钛合金：镇江设立一条钛合金产线，针对中介机匣以及中小件。2021年下半年试生产，21年收入2000w+，22年7000万，今年预计1.3e。明年会先划到航材院，后面再收到公司里来。
2）高温合金：在镇江租了场地上了两个炉子，做了几个牌号的交叉验证，22年下半年试产，产量两三百吨。23年上半年四百来吨。满产之后大概2500吨。（去年本部生产4700吨）
3）透明件：江苏扩产，预计明年会生产部分产能，解决歼击机的需求。
4）橡胶件：目前没有安排额外产能。

5、业绩预测：预计23~25年归母净利润为6.0亿、8.3亿、10.8亿元。