【森马服饰】2023Q3交流信息更新——开源吕明可选团队

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【森马服饰】2023Q3交流信息更新——开源吕明可选团队

💎 业绩摘要：收入端不及预期，#利润端超预期

2023Q1-3营收88.98亿元（-0.5%）；归母净利润8.32亿元（+206.5%）；

💡 分渠道看，线上/直营/加盟分别-9%/+17%/+10%，主要系线上控折扣，线下数字化赋能所致。

#全域终端零售数据： 7月-5.6%，8月-1.7%，9月-1.5%，逐月向好，1-9月累计-2.2%，截止10月29日，累计-1.86%；加盟批发业务好于零售终端，加盟商信心逐步恢复。

#毛利率：六个维度毛利率均同比提升，主要系采取同款同价的占比提升、线上打折力度减少等措施所致；
23Q1-3毛利率环比下滑0.5pct，主要系Q3追求规模，
Q4将进一步改善库存结构，毛利率或环比小幅下滑，但同比仍明显增长。

#门店：Q3净增加138家，对全年达成200-300家净增具备信心，公司持续推进全域新零售，数字话门店超过2000家。

#展望： 下个阶段在追求高质量的同时，将重点转向规模扩张。加大Q4去库存力度，为24年经营打下良好基础。