【招商电子】大基金二期&合肥国资委增资长鑫新桥存储事件点评：长鑫扩产预期边际增强

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【招商电子】大基金二期&合肥国资委增资长鑫新桥存储事件点评：长鑫扩产预期边际增强，关注国内相关设备&材料标的机遇！

#事件
根据企查查，2023年10月26日，长鑫科技集团旗下合资公司—长鑫新桥存储公司发生工商变更，注册资本从变更前50亿元增加至变更后439.4亿元，长鑫芯安（合肥）、合肥鑫益合升科技、大基金二期分别增资104亿元、140亿元、145.6亿元，合计增资接近390亿元。

工商变更前，长鑫芯安（合肥）出资额43.5亿元，出资比例87%；合肥鑫益合升科技出资额6.5亿元，出资比例13%；
工商变更后，长鑫芯安（合肥）出资额147.46亿元，出资比例33.57%；合肥鑫益合升科技出资额146.2亿元，出资比例33.28%；大基金二期出资额145.6亿元，出资比例33.15%。

#长鑫新桥存储及股东背景
长鑫新桥存储技术有限公司于2021年1月成立，为合肥石溪集电-长鑫科技集团旗下合资公司，拥有12英寸存储器晶圆基地建设项目。

工商变更后，从股权结构来看，长鑫新桥存储股东分别为1）长鑫芯安（合肥）企业管理合伙企业丨持股33.57%，合肥市国资委和长鑫科技分别持有长鑫芯安33%和30.8%的股权；2）合肥鑫益合升科技合伙企业丨持股33.28%，合肥鑫益合升主要由合肥市和安徽省国资委控股，其中合肥市国资委持股59%；3）国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司丨持股33.15%。

#投资建议
长鑫存储扩产目前受美国出口管制影响相对有限，叠加大基金二期&合肥国资委本轮增资，2024年长鑫扩产有望持续边际受益。建议关注受益于下游长鑫扩产、国产化率和份额有望提升的北方华创、华海清科、广立微、精智达、安集科技、广钢气体等设备/材料公司。

鄢凡/曹辉 15821937706