【个股观点】迈为股份三季报点评：营收大幅增长，静待盈利修复

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【个股观点】迈为股份三季报点评：营收大幅增长，静待盈利修复

公司2023年前三季度实现营收51.07亿元，同比增长69.35%；归母净利润7.14亿元，同比增长3.88%；单季度Q3实现营收22.38亿元，同比增长78.28%；归母净利润2.89亿元，同比下降0.56%。

#收入高增盈利承压 随着HJT设备订单陆续确认收入，Q3收入同比保持高增，整体HJT设备确认节奏符合预期。盈利能力方面，23Q3毛利率为32.30%，同比下降4.40pct，环比回升0.48pct，预计随着HJT设备收入规模的扩大，毛利率仍有一定修复空间；Q3期间费用率合计为19.05%，同比增加4.84pct，主要受到财务费用率波动（同比+5.77pct）影响，22Q3汇兑收益较多导致财务费用对利润正向贡献6450万元；23Q3归母净利率12.91%，同比下降10.24pct。

#订单饱满支撑增长 2023Q3末公司合同负债、存货分别为76.40、111.50亿元，较年初分别增长77.40%、109.19%；印证公司在手订单充沛，为未来增长提供保障。公司是HJT设备龙头，有望充分受益于HJT行业扩产以及降本增效发展，全年订单量有望保持高增。

🌹中信建投机械 吕娟/籍星博