【中信证券通信】Microsoft FY1Q24云计算及Capex速览

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【中信证券通信】Microsoft FY1Q24云计算及Capex速览

微软FY1Q24云计算收入
微软云收入318亿美元，同比+24%；
智能云收入为243亿美元（同比+19%cc）：服务器产品和云服务收入增长 21%；Azure 和其他云服务收入增长 29%。
2Q指引：
（1）随着AI的贡献不断增加，Azure下季度营收预计增长 26% ~ 27%。
（2）智能云收入继续受到 Azure 消费业务的推动，预计第一季度的趋势将持续到第二季度，预计下季度增长17~18%；


微软FY1Q24 Capex及指引
1）1Q24资本开支112亿美元，同比+69.7%。
2）公司预计受对云和人工智能基础设施的投资驱动，资本开支将将连续增加。We expect capital expenditures to increase sequentially on a dollar basis driven by investments in our cloud and AI infrastructure.
3）微软将继续加大数据中心、CPU、GPU等的投入，FY24年资本开支预计随季度需求变化环比提升。

☎欢迎联系中信通信团队 黄亚元/田宇昊