凯因科技】价值发现刚刚开始，估值重塑空间大，三大单品逐个兑现【国盛医药】

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【凯因科技】价值发现刚刚开始，估值重塑空间大，三大单品逐个兑现【国盛医药】

近期凯因科技股价表现亮眼，询问的较多，我们认为一个是医药底部确立大家配置情绪提升（小市值大单品逻辑受到青睐），第二是GLP-1减重情绪拉动，公司参股的先为达为国内GLP-1第一梯队，产品上市后凯因会有收入分成。

凯因科技是我们年度策略重点推荐标的，也是我们创新药小市值大单品核心推荐，今年主要看凯力唯放量&长效干扰素乙肝治愈的数据。期待3大十亿大单品（金舒喜、凯力唯、长效干扰素）逐个兑现，估值重塑空间大！

考虑到手握金舒喜、凯力唯、长效干扰素三大10亿级别品种，估值重塑空间较大，通过产品分部估值法，我们保守估计目前市值处于低估位置。中长期来看，凯力唯峰值15亿，金舒喜峰值12亿，长效干扰素峰值超10亿三大单品驱动成长，维持买入评级不变！详情参考我们2022.11.13外发深度报告《3大超十亿级别品种驱动公司持续成长，估值重塑空间大》。

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