20231011【天风电新】普利特签署LCP材料战略合作点评-1011 ————————— 🌼事件

admin

【天风电新】普利特签署LCP材料战略合作点评-1011
—————————
🌼事件
普利特近期与苏州东山精密全资子公司苏州维信签署《战略合作协议》，就LCP全系列薄膜产品研发、量产等领域进行深度交流与合作，共同寻求 LCP 薄膜材料在新一代 5.5G 通信技术、新型工业化、AI 服务器、新能源、自动驾驶等多领域的规模化应用。

苏州信维生产、装配柔性线路板、多层挠性板、刚挠印刷电路板等，针对客户提供特定设计和整套解决方案，目前其柔性线路板制造位列全球前三。

🌼投资建议
普利特在9月公告与LCP材料上游深圳友维合作，深圳友维具有上游原材料优势、热熔型LCP薄膜产品开发优势。此次与苏州信维合作有望进一步加强与下游合作，加快实现LCP材料推广及应用。

行业层面，看好LCP材料下游从0-1需求提升：1）5.5G通信基站 2)手机天线3）智能驾驶等。也看好LCP国产替代，目前松下、可乐丽为海外竞争对手。目前普利特是国内唯一全产业链做LCP的公司，需求高增速+产品高利润率，LCP有望成为公司第二成长曲线。

我们预计海四达23年电池出货2.6亿颗三元圆柱、3GWh锂电/钠电。23年海四达营收50亿元，并表利润3亿元，传统业务营收61.5亿元，净利润3.3亿元。考虑股权激励费用，预计普利特23年归母净利6.5亿元。预计23、24年普利特归母净利6.5、9.8亿元，对应PE 22、15X，保持“重点推荐”。
———————————
欢迎交流：孙潇雅/薛舟