【天风医药杨松团队】三星医疗重点推荐：康复医疗空间广阔，海外配用电放量可期

jrxj

【天风医药杨松团队】三星医疗重点推荐：康复医疗空间广阔，海外配用电放量可期

欧盟拟巨资升级电网，利好国内企业出海
欧盟委员会将制定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级，以应对越来越多可再生能源带来的电力。该计划将聚焦于电网升级，特别是对于跨境电网的升级，以使其更好地整合不同国家的可再生能源。海外电网建设有望拉动国内电力设备企业出海加速。

电力业务利润快速增长，海外深耕布局全面
三星医疗立足智能配用电与医疗服务双主业。2023H1智能配用电板块实现营业收入42.61亿元，同比增长22.40%，实现净利润7.51亿元，同比增长178.63%。公司海外布局进入收获期，当前已在巴西、印尼、波兰建立3大制造基地，并在瑞典、哥伦比亚、墨西哥、尼泊尔、秘鲁建立5个销售中心，辐射欧洲、东南亚、美洲等70多个国家和地区，其中在欧洲市场，公司已覆盖13个国家，成为在欧洲市场覆盖最为广泛的中国公司。

连锁康复业务内生外延拓展，扩大连锁化规模效应
2023年H1公司收购医院5家（湖州浙北明州/余姚明州/嘉兴明州/衢州明州/泉州明州100%股权），新设医院2家（自建苏州明州/金华明州），新增医院合计床位数约2000张。公司下属医院已达25家，其中康复医院19家。公司特色高压氧舱设备22台，最多可容纳约400人同时使用。截至2023年H1总床位数约7300张,下属医院出院人次达2.72万人次，同比增长25%，康复医疗连锁规模进一步扩大，有望进一步扩大领先优势。

公司双主业快速发展顺势并进，电力业务作为基石，连锁康复业务渐入佳境，有望延续高速成长态势，重点推荐。

欢迎联系：天风医药 杨松/李慧瑶（15902058245）