【华安医药谭国超】绿叶制药2186hk：传统大药企创新品类开花，多个大单品有望迎来收获

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【华安医药谭国超】绿叶制药2186hk：传统大药企创新品类开花，多个大单品有望迎来收获期

新产品即将放量：新产品陆续上市，百拓维®（肿瘤药首阶段30亿元峰值）、芦比替定（20亿元峰值）、羟考酮纳洛酮缓释片（镇痛药）、帕利哌酮（10亿元+海外20亿元）等，推动公司高速增长。
！！百拓维前列腺癌、乳腺癌适应症相继获批，中国大陆的商业化与【百济神州】达成合作，有望率先成为快速放量的【主力大单品】。
！！CNS领域【抑郁症新药若欣林】获临床认可、帕利哌酮上市在即，利斯的明多日贴国内获批（阿尔茨海默），产品布局全面，多年海外渠道优势，奠定中远期增长基础。

独家老产品企稳回升，基本盘稳定：肿瘤领域成熟品种力扑素®重归双位数增长，并预计在未来三年内稳步攀升（20亿峰值）。心血管及代谢领域保持独家性优势，市场地位稳固。血脂康®于2021年销售额超10亿，近两年继续维持高增速增长，并出海中亚（全球峰值50亿）；欧开®销售再创新高，增长空间广阔，心血管板块为公司提供坚实基础。

预计2025年营业收入分别为81.46亿元，归母净利润为12.03亿，对应PE 10X。

深度链接：公司深度绿叶制药（2186.HK）：成熟产品稳步增长新产品放量在即，中枢神经管线及全球化持续领先
https://mp.weixin.qq.com/s/zfvM18_lAOYv4BeBM2wzfg

华安医药 谭国超/任婉莹