【广发电子团队】海外手机IC大厂多现积极指引，安卓曙光已现

jrxj

【广发电子团队】海外手机IC大厂多现积极指引，安卓曙光已现

高通：对全球出货和中国OEM预期转好
Q3 QCT业务中来自手机营收54.6亿元，同比-27%、环比+3.8%，好于上季预期。对下季整体营收指引GAAP营收环比5.5%-13.6%，其中预计手机部分营收环比增长双位数。指引随着安卓手机库存正常化，预计Q4手机行业需求较好，而24年手机出货有望high-single~low-double增长，好于此前预期。和上季依旧表示中国需求疲软态度不同，高通本季表示已在中国市场看到了稳定趋势。此外，高通本季表示不再向H销售4G SOC，未来H对公司营收贡献非常小。

Qorvo：Q3业绩超指引
Q3营收11.04亿元，环比+69.5%，同比-4.7%，其中ACG(先进蜂窝）营收8.5亿美金，营收占比77%，环比+10.6.2%，同比+8.1%，指引下季度营收环比-7.2%，主要受到季节性拉货影响。在中国涉及到的5G业务主要用于出口机型。中国市场渠道库存接近正常水平，许多客户库存已十分健康，看到客户担心库存而下单，Qorvo迎来了两年来预定规模最大季度。预计24Q1（三月季度）由于推新机和渠道去库存会比典型季节性好一些。

Skyworks：预计Q4安卓业务进一步改善
Q3营收12.19亿美元，环比13.8%，同比-13.4%，略高于上季指引预测中值。Q3安卓供应过剩情况改善。其中移动业务占总收入65%，环比+25%，主要受益于A客户拉货。指引Q4营收11.75-12.25亿美元，中值环比-1.6%，预计预计Q4安卓移动业务进一步环比增长。中国市场的增长带动公司营收连续3-4季度环比有所改善，最大A客户年度营收占比超66%。

安卓机自2020年超额备货后已经历超2年去库存周期，目前库存去化已告一段落，从海外和A股三季度业绩来看，产业链已出现恢复备货迹象带动产业链上游公司业绩超预期。建议关注射频产业链和整个安卓产业链修复的投资机会。
——————————————
广发电子 王亮/耿正/谢淑颖15600637883/李佳蔚18717795939