【长江医药】美好医疗：医疗器械上游精密组件核心供应商

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#2023年11月金股
【长江医药】美好医疗：医疗器械上游精密组件核心供应商

1、“人工耳蜗+家用呼吸机”打牢基本盘。前者相对成熟，后者有代工环节（部件）增加的成长空间存在，合作时间长，关系稳定，近2年有望给公司提供15%左右的成长推动。

2、掌握关键技术：模具、注塑和自动化生产。公司的核心壁垒在于模具自产，以及在精密加工上的造诣，同时考虑到代工多年积累的成体系的自动化配套能力，竞争格局会相对稳定。

3、第二成长曲线。公司在现有业务的基础上发育出硅胶材料的精密加工平台技术，存在较强的延展性，目前已经有胰岛素笔、IVD、保温杯杯盖等业务在积极筹备中，打开成长天花板。

我们认为，公司近3年很有可能实现CAGR 30%的业绩增长，第二增长曲线逐步兑现