【中信建投机械-半导体设备】从海外半导体设备三季报看国内FAB厂扩产节奏

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【中信建投机械-半导体设备】从海外半导体设备三季报看国内FAB厂扩产节奏

#海外半导体设备企业中国大陆销售占比提升明显 从海外半导体设备企业2023Q3销售情况来看，中国大陆销售绝对值及占比提升明显。
1）ASML：Q3大陆营收24亿欧元，同比+283%，占比46%，同比+31pct，环比+22pct；
2）LAM：Q3大陆营收17亿美元，同比+10%，占比48%，同比+18pct，环比+22pct；
3）KLA：Q3大陆营收10亿美元，同比+22%，占比43%，同比+12pct，环比+13pct；
4）SCREEN：Q3大陆营收590亿日元，同比+165%，占比48%，同比+29pct，环比+27pct；
5）Advantest：Q3大陆营收390亿日元，同比+12%，占比34%，同比+9pct，环比基本持平。

#我们的观点： 2023Q3海外半导体设备企业中国大陆销售绝对值与占比均提升明显，国内Fab在去年制裁后加大对进口设备的囤货，随着核心产品光刻机到货以及国产设备的逐步验证，我们认为Q4开始国内大厂批量招标将陆续启动，国产设备订单也将有明显改善。

#整机方面： 1）综合考虑估值、订单表现与企业实力，首推：北方华创；2）受益存储厂商扩产订单弹性：中微公司、华海清科、拓荆科技等；3）从0到1突破：芯源微、精测电子、中科飞测、微导纳米等。

#零部件方面： 零部件端有望受益于新扩产能带来的设备需求增长，叠加国内Fab设备国产化率持续提升，重点推荐厂务+设备端均有布局的正帆科技、新莱应材，建议关注富创精密、英杰电气、华亚智能等。

🧧中信建投机械 吕娟/陈宣霖/吴雨瑄