【中金医药】迈瑞医疗300760.SZ：3Q业绩符合预期，关注4Q行业复苏催化

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【中金医药】迈瑞医疗300760.SZ：3Q业绩符合预期，关注4Q行业复苏催化

公司公布1-3Q业绩：收入273.04亿元（+17.2% YoY），归母净利润98.34亿元（+21.4% YoY），基本符合市场预期。

【3Q单季度收入端承压】公司3Q单季收入88.28亿元（+11.18% YoY），低于上半年及去年同期增长，主要因3Q23医疗行业反腐活动快速推进，部分医院招投标环节受到影响，短期或对监护线、超声线带来挑战。

【关注4Q院内招投标复苏预期】3Q单季度归母净利润33.92亿元（+20.52% YoY），整体表现稳健。此外，公司拟每10股派发现金股利43元（含税）。我们认为，考虑到目前行业发展及公立医院院内预算规划，建议关注4Q23院内招投标恢复节奏及对行业估值体系的潜在正向催化。

【收购德赛诊断，强化IVD板块海外业务拓展】我们认为公司或有望借助该笔收购完善对IVD产品海外供应链平台的搭建，通过标的公司加强海外本地化生产、仓储、物流、服务等能力建设，实现对公司战略下，海外中大样本量客户群的突破，强化海外业务的拓展及竞争力。

维持2023年和2024年盈利预测增速20.4%/20.2%不变。当前股价对应2023/2024年27.9倍/23.2倍市盈率。维持跑赢行业评级，目标价344元，对应2023/2024年36.1倍/30.0倍市盈率。

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