【浙商食饮|杨骥】仙乐健康：业绩现拐点，长逻辑坚实，激励和员工持股目标锁定，持续

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【浙商食饮|杨骥】仙乐健康：业绩现拐点，长逻辑坚实，激励和员工持股目标锁定，持续重点推荐（20231024）

🌟核心观点：
1⃣️ 限制性股票激励计划草案（收入目标：24/25/26年营收不低于43.12/49.27/55.66亿元，对应25-26年收入同增14.2%/13.0%
）和中长期员工持股计划（24年4亿业绩目标）有利于激发员工积极性，利好公司长期稳健发展；

2⃣️基本面现拐点：伴随美国保健品渠道去库存步入尾声+BF有望逐季改善，判断23H2业绩同比/环比快增，静待弹性释放；

3⃣️ 坚定看好公司长逻辑：全球化元年，有望带头提升全球营养健康食品产业链B端集中度。

🌟盈利预测：预计公司23-25年归母净利润分别为2.7、4.0、5.0亿元，增速27%、50%、23%；维持买入评级。

🌟风险提示：行业竞争风险加剧；政策变动风险；汇率波动风险等。

联系人：杨骥/孙天一