【浙商医药|孙建】鱼跃医疗：利润持续释放，营运质量提升

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【浙商医药|孙建】鱼跃医疗：利润持续释放，营运质量提升

【业绩】
1.2023Q1-3：收入66.63亿元，同比增长30.2%；归母净利润21.91亿元，同比增长92.9%；扣非归母净利润16.70亿元，同比增长74.1%；
2.2023Q3：收入16.83亿元，同比增长7.7%，归母净利润6.97亿元，同比增长100.4%；扣非归母净利润4.15亿元，同比增长29.9%；
3.经营性现金流：2023Q1-3经营活动产生的现金流量净额17.46亿元，同比增长50%，高于收入增长。

【观点】
1.需求回归正常下收入增长持续，利润持续释放。2023Q3扣非归母净利润增速高于收入增速，公司正步入利润释放期，全年收入与利润高增长可期。
2.经营性现金流高增长，营运质量持续向好。2023Q1-3公司经营活动产生的现金流量净额17.46亿元，同比增长50%，高于收入增长，营运质量有望持续提升。

【风险提示】
行业竞争加剧的风险；国际政策/环境变动的风险；商誉减值风险；新产品商业化不及预期的风险。

【深度报告】
鱼跃医疗深度：http://t.cn/A6KEshZ8

联系人：浙商医药 孙建/司清蕊