【西部证券晨会精要1025】

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☀️重点推荐
🌹【社服 吴岑】珀莱雅：品牌渠道合力破新，规模效应逐步凸显
珀莱雅红宝石面霜3.0升级应用中国美妆首款独家专利环肽新原料“环肽-161，全新“能量系列”产品线应用专研焕能CELLERGY科技，主打进阶抗皱、紧肤塑颜，为品牌护肤注入新活力；抖音品牌自播矩阵优势互补、与头部达人开展全面合作，加速人群破圈、促进精准营销，线下优化高端百货渠道专柜建设，品牌影响力有望进一步提升。预计公司2023~2025年EPS为2.74/3.47/4.28元，维持“买入”评级。

☀️行业跟踪与观点更新
🌹【医药 陆伏崴/吕晔】明月镜片：功能镜片占比提升，离焦镜暑期热销
公司2023年前三季度实现收入5.63亿元，同比增加23.80%；归母净利润为1.22亿元，同比增加40.34%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比增加62.27%。公司拥有较强的终端眼镜店渠道优势，功能性镜片占比逐年提升。医疗渠道销售逐步建立。

🌹【建材 李华丰】一万亿特别国债落地，建材进攻
昨晚1万亿特别国债落地，主要用于“灾后重建”，今年京津冀、东北等多个地区迎来洪涝灾害，此次1万亿国债发行既可以稳增长也可以解决民生问题。水利混凝土管道类公司受益幅度大但公司质地普遍较低，防水、塑料管道类公司受益幅度偏小但公司质地普遍较好。另外从受灾严重程度角度出发，可关注京津冀地区业务占比高的，比如韩建河山、冀东水泥、东方雨虹、公元股份、惠达卫浴等。

🌹供领导们参考，可约路演。